Зниження реальної процентної ставки, викликане чеканнями інфляції, і підвищення номінального відсотка, викликаного скороченням кількості реальних грошей у звертанні . Наслідком стають ріст заощаджень і скорочення інвестицій.
Джерело: Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов А.М. Макроэкономика, 2003.